從花旗、貝爾斯登、瑞士銀行、美林到摩根士丹利，都因次貸風波而元氣大傷，所幸流動性缺口均獲得主權基金挹注，激勵了市場信心，甚至提振了股市，不過讓被收購者略顯焦慮的是，背後的金主竟多是來自一向與西方世界並不友善的中東、中國等地。
什麼是主權基金？此一名詞早在1970年代即已出現，其以國家外匯存底為後盾而成立，目的為擴大外匯收益及維持財政平衡。目前全球約有30個國家成立主權基金，金額約為2.5兆美元，資產規模已超過1.6兆美元的對沖基金。摩根士丹利更預估，到了2015年，主權基金將由目前的2.5兆美元，劇增至12兆美元。
近年拜原物料飆漲、油元大增與貿易順差擴大之賜，財富遽增的新興國家紛紛成立主權基金，規模最大的為阿布達比投資局，擁有8,750億美元，中國成立的主權基金–中國投資公司也有2000億美元規模，最負盛名的新加坡投資公司(GIC)及淡馬錫控股，也各有超過1,000億美元資產，另科威特、卡達與俄羅斯亦有類似機構。
神秘的是，這些數據僅是粗估，主權基金的真正實力只能用高深莫測來形容。對投資人而言，主權基金的積極運作，確實提高了金融市場流動性，也提供了即時的安定力量。長線來看，主權基金投入金額目前僅佔全球股債與存款總額1.3%，成長空間極大，且其涉獵產業廣泛，將為市場注入龐大資金動能。
不過更宏觀來看，近來不斷扮演救星的主權基金，卻集中在新興亞洲及中東國家，突顯了東西方資本勢力的消長，歐美主導全球金融的時代正在式微，投資人若著眼長線，資產分配往新興國家移動已是必然，因為這一切改變可能只是開端。
文章來源：摩根富林明
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